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The Stock Market Could Be Rough For the Next Few Weeks…
Jeremy Siegel, the Wharton professor credited for calling Dow 20,000 in 2015, explaining to CNBC in an interview on Monday…
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中国国债入彭、入摩再入富
继纳入彭博巴克莱全球综合指数（BBGA）和摩根大通全球新兴市场政府债券指数（GBI-EM）之后，9月25日，全球第二大指数编制公司富时罗素宣布：中国政府债券将被纳入富时罗素世界政府债券指数（WGBI），并计划于2021年10月开始纳入。 这意味着中国国债被纳入富时罗素旗下追踪资金量最大的指数——全球政府债券指数(WGBI)。分析机构普遍预计中国国债纳入WGBI之后权重将达到5.7%，可能会吸引1400亿美元资金流入债市，折合约一万亿元人民币。 被纳入WGBI指数后，外资持有中国国债的比重或将增加6%~7%，到2022年底前这一数字将达到20%。 放眼全球，尽管中国债市具备诸多优势，但从整体上看，作为全球第二大债券市场，外资配置中国债券比例依然较低。分析人士指出，目前我国银行间市场国债的总持有量中，境外投资者占比为8.7%，对比来看，美国国债中境外机构投资占比超过20%，周边国家例如韩国、日本等，这一投资占比在10%～20%之间。相比而言，中国债券市场依然有非常大的开放空间。 Reference: 每日经济新闻, 2020-09-25, 《入彭、入摩再入富！中国国债集齐全球三大债券指数 万亿资金等候进场》
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FTSE Russell to Include China in Global Bond Index Next Year
China’s roughly $16 trillion bond market is the second largest globally is under-owned by international investors. 10-year Chinese government bonds…
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CME Group to launch First-Ever Water Futures
CME Group, the world’s leading and most diverse derivatives marketplace, and Nasdaq, a global technology company serving the capital markets…
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美国将推全球首张水期货合约
全球最大期货交易所美国CME集团近日宣布——即将在2020年年底前推出全球首张水价格期货合约。美国首张水期货合约计划覆盖的是加利福尼亚州（简称加州）水价指数。 尽管CME在声明中称，推出水期货是为农场主提供一个可以“对冲”水价的金融工具，并可以作为加州乃至全球水资源紧缺程度的市场指标，但实际上通过更强的监管和统一的用水定价，意味着未来加州农业用水是价高者得，水做为加州农业的关键性要素，价格趋向上行，继而推动加州农产品价格上行。 为什么是加州？ 加州不仅仅有硅谷，其还是重要的农业州——全州种植了200多种商品作物，同时还是畜牧大州，每年农业产值500亿美元左右，在全美50个州里面常年占第一，产值比第二名高出50%，可以说是全美无可争议的第一大农业州。 但加州有一个严重的问题：那就是缺水、干旱——连年的大型山火就是例证，同时农业在干旱年所占全部用水比例可以达到60%以上。可以毫不夸张地说，水资源决定了加州农业的生死。 对于投资而言，这就意味着，美国食品价格通胀将长期保持较高的水平，继而“有利于”美国整体通胀的提升。从更长期和更广的角度来看，水期货的问题本身就意味着一个新时代的来临。 Reference 多维新闻，2020-09-21，《美国将推全球首张水期货合约 水资源“战争”或已不远》
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Will Next Wave of Global Recovery Send Commodity Prices Soaring?
The next phase of the economic recovery is likely to be driven by commodity-intensive infrastructure investment, analysts have told CNBC,…
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人民币发生三件大事
人民币发生了几件大事: 1 人民币涨疯了！暴涨4000点 2 第二件大事：央行刊文，数字人民币不计付利息！ 3 央行9月MLF超额续做未降息，全面降准概率下降 第一件大事：人民币涨疯了！暴涨4000点 9月15日，在岸人民币对美元汇率开盘跳涨近300点，连续收复了6.8和6.79两大关口。从今年5月份末以来，人民币开启升值趋势，离岸人民币来看，从5月底以来，升值了4100多点。 第二件大事：央行刊文，数字人民币不计付利息！ 9月15日，央行副行长范一飞发表《关于数字人民币M0定位的政策含义分析》的署名文章。该文指出，从M0的费用体系看，数字人民币是央行向公众提供的公共产品，不计付利息，央行也不对兑换流通等服务收费。 那么，该如何理解“数字人民币不计付利息”呢？ “数字人民币”为什么不计付利息，因为它替代的是我们日常所使用的现金，而现金本来就是没有利息的。 央行副行长范一飞在文章中指出，数字人民币不计付利息，具有非盈利性，追求的是社会效益和社会福利最大化。原因在于，数字人民币主要定位于M0，是法定货币的数字化形态。 所谓“M0”，是指全国机关、团体、企业、部队、事业单位和居民个人在某一时刻持有的现金总量。M0全称是“流通中货币”，可以随时用于支付，和M1（狭义货币）、M2（广义货币）是央行每个月都会发布的金融统计数据。其他国家也有M0，但含义不太一致，比如美国由于居民储蓄率极低，所以M1接近于M0；而中国的居民储蓄率极高，所以M1和M0相差很大。 第三件大事：央行9月MLF超额续做未降息，全面降准概率下降 9月15日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年9月15日人民银行开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对9月17日MLF到期的续做），充分满足了金融机构需求。今日无逆回购操作。此次一年期MLF操作中标利率为2.95%，持平于上次。 Reference: 21世纪经济报道, 2020-09-15,…
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美科技股摇摇欲坠？
美国主要科技股在9月2日到顶以来，已经普遍调整了10%左右。而科技股占比较大的纳指在上周下跌4.06%，创3月以来最差周表现。 上述市值最大的十大科技公司，在9月2日，总市值一度达到9.3万亿美元，这10家公司市值之和占整个美国所有3415只股票市场总市值的25.5%，而前5家科技公司则占据了美国股市21%的总市值。随后，这些股票缩水了1.2万亿美元。 Reference 证券时报, 2020-09-13, 《一周市值蒸发近4万亿！美科技股摇摇欲坠？救场要看下周美联储会议？》
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Long/Short Hedge Fund Back in Demand
The Eurekahedge index rose 1.79 per cent in August as 72 per cent of constituent funds posted positive returns. More…
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Market Stats that show ‘epic polarization’
Michael Hartnett, chief investment strategist for Bank of America, has put together his annual list of the top statistics on…
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